焦点关注：开年以来，军工表现咋样？还能继续持有吗？

2023-01-13 23:54:48 来源: 南方基金

开年以来，大盘指数涨多跌少，算是给足了投资人一个小小的“面子”，截至今日收盘，上证指数涨幅 2.40% ；沪深300涨幅 3.78%； 中证500涨幅 2.57% 。 (数据来源：同花顺，20230112)

然而说起军工，很多人都觉得开年以来不太给力啊，截止收盘，中证军工跌幅 -1.01% ，这样，军工还能继续持有吗？ (数据来源：同花顺，20230112)

【资料图】

正好，我近期跟 南方军工基金经理邹承原 聊起了 2023年军工的几个问题 ，今天整理一下，分享给大家。

PART1

“两利四率”调整为“一利五率”意义是？

为推动中央企业加快实现高质量发展，国资委不断加强经营指标引领， 2023年增加 “净资产收益率”和“营业现金比率”两个新指标 。

图片来源：国资报告

1月5日，国资委召开中央企业负责人会议，会议明确提出“一利五率”经营指标和“一增一稳四提升”总体目标，什么意思呢？

2023

“一增” 即确保利润总额增速高于全国GDP增速；

“一稳” 即资产负债率总体保持稳定；

“四提升 ”即净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4个指标进一步提升。

为推动中央企业进一步聚焦提升核心竞争力、实现高质量发展和培育世界一流企业，国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系， 将“两利四率”调整为“一利五率” ，保留利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率四个指标，用净资产收益率替换净利润指标、营业现金比率替换营业收入利润率， 引导企业更加注重投入产出效率和经营活动现金流，不断提升资本回报质量和经营业绩“含金量” 。

此次经营指标的调整进一步强调国有资产保值增值，更加注重质的有效提升和量的合理增长。 随着国企改革三年行动全面收官，中央企业将有望进一步聚焦并推动高质量发展 。

PART2

首架试飞成功，影响是？

具有完全自主知识产权的卫星通信首次在我国民航客机上实现高速互联网接入，民航网络通信服务水平持续提升。

某集团3日发布消息称，1月2日，该集团编号为B-220W的波音737-800客机在济南遥墙国际机场降落， 标志着装有中国首套完全国产自主Ku频段高通量机载卫通终端的高速空地互联飞机试飞成功 。

图片来源:中国民航网

此次波音737-800飞机加装的Ku频段高通量机载宽带卫通终端及改装方案均由中国国内厂商自主研发设计， 意味着具有完全自主知识产权的卫星通信解决方案在中国民航客机上首次实现了高速互联网接入 。

数据显示，本次试飞中实测效果达到最高下载200Mbps、上传20Mbps的通信速率，具有带宽大、网速快、高可靠等特点，可为机上后舱乘客、前舱各类飞行数据传输等提供高速实时网络通信服务 (Wind,2023.01.07) 。

此次成功试飞开启了我国自主可控的“空中互联网”时代，推进国产机载卫星通信系统技术升级，拉动相关产业链进一步发展。 中长期看，民用航空市场景气度有望伴随国产化率的改善而提升 。

PART3

“跨年”，巡台不停！

美国加大对台军事援助，解放军军机在台海周边空域活动日益频繁，维护国家主权和持续练兵备战需求加强进一步。